Las disoluciones registradas en el mes de abril, 2.057, crecen un 23% respecto a 2011 aunque en el acumulado anual, 11.443, el incremento es del 12%. En el mes de abril se han constituido 7.121 nuevas empresas en España, según el Estudio sobre Demografía Empresarial publicado por INFORMA D&B. Esta cifra supone un descenso del 6% respecto al mismo mes del año pasado, y del 20% frente al mes de marzo anterior.

En los cuatro primeros meses se han realizado 31.744 constituciones, superando en un 2% las del mismo periodo del 2011. La media mensual en lo que llevamos de año queda así en 7.936 empresas, por encima de la media mensual de todo 2011 que fue de 7.067.

Por su parte, los concursos en abril alcanzaron por segundo mes consecutivo una cifra récord, 772, un 62% más que el mismo mes en 2011, para llegar a 2.604 en los cuatro primeros meses del año, un crecimiento del 24% frente a 2011.

Madrid lidera los datos de creaciones de empresas

Madrid es la comunidad española donde más empresas se han creado tanto en el mes de abril, 1.474, como en los cuatro primeros meses, 6.567, aunque los datos son algo inferiores a los del año pasado, en un 8% y un 1% respectivamente.

Las siguientes comunidades donde nacen más empresas son Cataluña, con 1.390 en abril y 6.058 en el acumulado, y Andalucía, con 1.219 y 5.329 respectivamente. Entre las tres representan el 57% de las creaciones que se registran en España en lo que llevamos de año.

En cuanto a la actividad concursal, Cataluña es la comunidad con más concursos tanto en abril, 160, como en el los cuatro primeros meses, 545. Tras ella Valencia, con 116 procesos en abril y 373 en el acumulado. Cataluña sufre además el mayor incremento en valor absoluto en lo que llevamos de año, sumando 80 concursos, seguida de Galicia, que añade 78, y Valencia, 70.

Comercio es el sector donde se crean más empresas

Los sectores donde más empresas se han registrado en el mes de abril han sido Comercio, 1.175, Construcción, 1.173 y Servicios Empresariales, 1.044. Repiten en los cuatro primeros meses, aunque en distinto orden, superando los tres las 5.000 constituciones: Comercio, 5.199, Servicios Empresariales, 5.155 y Construcción, 5.126. Construcción es el único de los tres que crece respecto al año pasado, un 42% en el mes de abril y un 53% en el acumulado.

El sector con más concursos, tanto en el mes de abril como en lo que llevamos de año, es Construcción, con 199 y 584 procesos respectivamente. Tras él, Comercio, con 158 y 508, e Industria manufacturera, con 140 y 478, respectivamente. El incremento en el número de concursos es generalizado en todos los sectores analizados.

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A dónde vamos

La mayor parte de sistemas de evaluación se basa en el principio fundamental que dice que los resultados pasados pueden predecir el rendimiento del futuro. Este principio es cierto a medias, ya que funciona bien en tiempos en los que la economía sigue una progresión lineal, pero su rendimiento baja ante escenarios turbulentos, como en el caso de la Eurozona o EEUU. Esto hace imprescindible un seguimiento y revisión permanente de los algoritmos de socring, de modo que estos mantengan su capacidad predictiva. Sólo las empresas con la capacidad para invertir en la mejora continua de sus productos sobrevivirán a medio y largo plazo.

Como hemos visto antes, el crecimiento anterior a 2008 se debió mayoritariamente al aumento en la demanda de crédito en EEUU y Europa. Las empresas que operan en estos mercados notarán como el crecimiento de la economía es notablemente más lento que antes, lo cual repercutirá en la demanda de financiación.

Cambios geográficos

Los mercados que están experimentando crecimientos más fuertes, como Brasil, India o China, son los mercados que representan las mayores oportunidades, aunque sus economías no están libres de factores negativos, como el alto endeudamiento de empresas y familias brasileñas (que podría conllevar un alto índice de impagos) o las señales de recalentamiento de la economía china, que está empezando a provocar burbujas en varios sectores.

Nuevas oportunidades

El otro gran foco en cuanto a oportunidad de negocio está en las cada vez más complejas regulaciones financieras, concebidas para evitar una posible crisis bancaria (diligencia debida, anti blanqueo, etc). En cualquier caso, para aprovechar estas oportunidades, será necesario invertir en nuevas fuentes de información que permitan obtener una imagen más precisa de la capacidad real de pago. En el caso de la información de empresas, uno de los mayores retos está en mejorar la cantidad y calidad de la información sobre PYMES, especialmente en cuanto al pago de créditos comerciales. En este sentido, Dun & Brastreet ha dado un primer paso en esta dirección, al desarrollar el programa Dun Trade.

Novedades tecnológicas

A pesar del panorama macroeconómico, los avances en tecnologías de la información continúan presentando nuevas incógnitas sobre el futuro. La gran cantidad de datos disponibles en la red, el desarrollo del cloud computing o de los dispositivos móviles pueden representar tanto amenazas como oportunidades futuras. Todas estas innovaciones pueden suponer la obsolescencia de un producto, la necesidad de servicios adicionales o la aparición de nuevos competidores.

Todas estas son cuestiones estratégicas y van mucho más allá del “músculo” financiero que tengamos  los diferentes participantes. Implicarán decisiones firmes, cambios de rumbo, alianzas con antiguos rivales y novedades tanto en el negocio o los mercados de referencia como en la tecnología.

Como dijo Darwin, los que sobrevivan no serán necesariamente los más fuertes, sino los que mejor sepan adaptarse a estos cambios.

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El sector de la información de crédito, al igual que la mayor parte de las demás actividades económicas, ha sufrido los embates de la crisis mundial. Ahora que la crisis ha amainado en la mayor parte del mundo, se impone un ejercicio de reflexión sobre el camino que hemos seguido hasta ahora y qué nos depara el futuro.

De dónde venimos

En los años 90 se inició un período de crecimiento sin precedentes para el sector de la información de crédito. Este crecimiento vino de la mano de los siguientes factores:

-          Notable incremento de la demanda de crédito para empresas y particulares en EEUU y Europa. Se estima que la demanda de crédito aumentó entre un 100 y un 200% entre 1997 y 2008, dependiendo del país. Este aumento de la demanda es el principal responsable del crecimiento del sector.

-          La desregulación del crédito a particulares y empresas, que condujo a una sistematización en la concesión de créditos, apoyada por la generalización de los modelos matemáticos analíticos.

-          La aparición de Internet en la década de los 90, que supuso un medio de distribución de bajo coste, y que en combinación con otros avances informáticos permitieron la aparición de scores calculados en tiempo real, con el consiguiente salto de calidad en la capacidad analítica de dichos indicadores.

En la década de los 80, solicitar un crédito se parecía bastante a una entrevista de trabajo. Era importante causar una buena impresión al director de la oficina bancaria, por lo que la decisión de crédito incluía factores muy subjetivos.

A partir de esta década convergieron la demanda creciente del mercado y novedades tecnológicas que dieron lugar a un período de innovación y crecimiento como nunca se habían dado en este sector. Se pasó de entregar la información a través de fax, mensajería o conexiones remotas con visualización de la información en terminales “de pantalla verde”, a utilizar Internet como medio de distribución principal; los formatos se mejoraron para hacerlos más agradables y fáciles de usar.

Al mismo tiempo, las empresas del sector empezaron a innovar en sus soluciones analíticas, desarrollando modelos de scoring y software especializado que permite la automatización de las decisiones de crédito. El resultado: En menos de 10 años se ha pasado de la gestión manual del 100% de las solicitudes de crédito, a automatizar más del 70%.

Todos estos avances han significado un menor coste y mayor agilidad en el proceso de solicitudes de crédito, lo cual ha permitido a las instituciones de crédito satisfacer una demanda creciente.

Antes de la llegada de Internet, el coste de la tecnología necesaria para acceder a información de empresas era tan alto que solo las mayores empresas podían permitírselo, mientras que la aparición de Internet supuso un aumento drástico del mercado potencial para este tipo de soluciones, lo cual estimuló notablemente la inversión en innovación y desarrollo.

En este contexto, tanto consumidores como empresas se han beneficiado de un menor coste y mayor acceso a financiación ajena, así como del establecimiento de criterios objetivos.

En un próximo post analizaremos las perspectivas de futuro del sector.

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En Brasil, la economía más grande de la región, el crecimiento económico aumentará hasta alrededor de 5.0% en el 2012 (de un estimado de 4.0% en el 2011), impulsado por menores tasas de interés real y políticas fiscales más relajadas. Colombia también experimentará un crecimiento económico más fuerte conforme las inversiones continúen en sectores clave, principalmente en el de hidrocarburos. Venezuela también experimentará mayor crecimiento, aunque éste se verá impulsado principalmente por el aumento de los gastos gubernamentales en vista de las elecciones presidenciales en octubre del 2012. Sin embargo, las demás economías grandes de la región probablemente experimentarán una caída en su crecimiento económico al reducirse la demanda internacional.

Implicaciones:

• El riesgo crediticio podría sufrir un aumento moderado en algunos países que están experimentando desaceleración en su crecimiento económico.
• Muchos países de la región, notablemente Brasil, Colombia, Perú y Chile, están en una buena posición para resistir la volatilidad pronunciada de los mercados de capital como resultado de la acumulación de altos niveles de reservas de divisas extranjeras durante 2010-11.
• Existe el riesgo de la devaluación de la moneda en algunos países dolarizados o donde el tipo de cambio sea fijo; principalmente en Ecuador y Venezuela.
• El riesgo político seguirá siendo alto en varios países durante el 2012, notablemente en Argentina, Bolivia, Ecuador, Nicaragua y Venezuela.
• Un cambio de régimen en Venezuela posterior a las elecciones presidenciales en octubre del 2012 podría debilitar la izquierda radical en la región, aunque su impacto total no se observaría sino hasta el 2013.
• Los acuerdos de libre comercio entre los EE.UU. y Colombia/Panamá firmados en el 4T del 2011 deberían estimular el comercio de los EE.UU. con dichos países.
• Los sectores de hidrocarburos y minería seguirán ofreciendo las mejores oportunidades de inversión en la región durante 2012.

Recomendaciones:

• Se recomienda la aplicación de cláusulas de arbitraje internacional, en particular para países con altos niveles de riesgo político.
• Los clientes deberían hacer segumiento continuo sobre si sus clientes se están beneficiando de una mejor demanda nacional, o si la creciente inflación y la volatilidad de las divisas está aumentando el riesgo crediticio y el riesgo de la oferta.
• Se deberá aplicar debida cuidado rigurosa al hacer negocios por primera vez con la mayoría de las compañías latinoamericanas.
• Se deberán considerar seguros contra riesgo político/crédito al comercio suficientes siempre que estén disponibles.

Perspectivas:

• La perspectiva económica es mixta, habiendo varios países que enfrentarán una disminución moderada en su crecimiento económico en el 2012.
• La economía más grande de la región, Brasil, debería beneficiarse de las inversiones continuas en el desarrollo de infraestructuras y en el sector de hidrocarburos.
• En términos de acontecimientos políticos, predominarán las elecciones presidenciales en Venezuela en octubre del 2012.
• En vías de deterioro: Nicaragua, Venezuela.
• En vías de mejora: Brasil, Colombia.

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DBK acaba de publicar un nuevo informe sectorial sobre el sector de los Residuos Urbanos en España. Su volumen de negocio en 2011 ha sido de 1.275 millones de euros, cifra similar a la contabilizada en 2010 e inferior al máximo contabilizado en 2008.

En los últimos años la actividad ha estado marcada por el descenso del volumen de residuos generados y por la ralentización de las inversiones en nuevas instalaciones.

Según DBK, filial de Informa D&B, la actividad sectorial ha estado marcada en los últimos años por la trayectoria de descenso del volumen de residuos generados, en un marco de deterioro de la actividad económica y del consumo privado, y de creciente preocupación por reducir la producción de residuos. En paralelo, en los últimos años se ha ralentizado el ritmo de creación de nuevas instalaciones de tratamiento y eliminación de residuos.

En torno al 70% de la facturación corresponde a empresas de capital privado, con un sólido posicionamiento de las sociedades vinculadas a los grupos constructores, mientras que el restante 30% corresponde a entidades de titularidad mayoritariamente pública.

El número de instalaciones destinadas a tratamiento y eliminación de residuos urbanos ha registrado un fuerte aumento en la última década, como consecuencia de las crecientes exigencias en materia medioambiental. No obstante, la evolución más reciente ha estado marcada por la ralentización en el crecimiento del número de plantas, produciéndose un menor número de aperturas de centros de tratamiento y el cierre de numerosos vertederos.

El número total de centros de tratamiento y eliminación de residuos urbanos supera los 370, excluyendo las estaciones de transferencia. Del total de instalaciones, la mayor parte son vertederos controlados, con cerca de 150, seguidos de las plantas de producción de compost, también con más de un centenar considerando los distintos tipos, las plantas de clasificación de envases ligeros y las plantas incineradoras.

La estructura empresarial del sector se caracteriza por la elevada concentración de la actividad, situándose en las primeras posiciones del mercado grandes grupos empresariales con cierta especialización en el ámbito medioambiental.

Así, es destacable la presencia de los grandes grupos constructores entre los operadores líderes, los cuales operan junto a un amplio número de empresas de titularidad pública dependientes de Administraciones locales, empresas mixtas y compañías privadas con actividad en el sector de servicios urbanos y medioambientales, generalmente con un ámbito de actuación local y regional.

Los cinco primeros competidores en términos de facturación en el área de gestión de plantas de tratamiento y eliminación de residuos urbanos concentraron en 2011 algo más del 55% del valor total del mercado, participación que superó el 70% al considerar a los diez primeros.

Si eres un profesional del sector y te interesa conocer el informe completo, quizás quieras ponerte en contacto con DBK para solicitar el informe completo en este enlace. La fuente de este post es el Informe Especial de DBK: “Plantas de Tratamiento y Eliminación de Residuos Urbanos”

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Sin embargo, la situación difiere por regiones. La salud de las empresas se mantiene más fuerte en Asia, Norteamérica y Europa del Este. Por el contrario, la situación en ciertos países emergentes y europeos ha empeorado. Mientras que las empresas francesas y alemanas han reducido su nivel de quiebras, éstas han aumentado en España, Reino Unido y Portugal, debido al deterioro de las condiciones económicas.

Perspectivas para 2012

La economía global se está debilitando e indicadores clave como el JPMorgan Global All-Industry Output Index muestran que el credimiento económico global es frágil. Aunque el crecimiento en los mercados asiáticos y Estados Unidos será positivo, la gran amenaza viene dada por el riesgo de recesión en Europa. Esta situación debilitará los beneficios corporativos, aumentando el riesgo de insolvencia en muchas economías, principalmente europeas.

Esta matriz muestra el nivel de riesgo de insolvencia por países, categorizados según la perspectiva de cada país (horizontal) y el nivel de insolvencias de sus empresas (vertical).

Países como España se sitúan en el cuadrante de peligro dentro de la matriz junto con países como Australia, Finlandia, Suiza o Hungría. En estos casos, D&B recomienda monitorizar activamente las operaciones de crédito comercial e incluso incrementar precios para cubrir el aumento del riesgo. Estos países combinan dos hechos negativos: Un aumento del nivel de insolvencias y la morosidad en 2011 y unas perspectivas econónicas débiles para 2012.

En el otro lado de la matriz se encuentran países como Alemania y Noruega que han reducido el nivel de insolvencias de sus empresas durante el año 2011 a pesar de la desaceleración mundial.

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Uno de los puntos esenciales es que el proveedor de recobro se comprometa a que todas y cada una de las gestiones realizadas cumplan la más estricta legalidad y un comportamiento totalmente ético, con el compromiso de salvaguardar siempre la imagen del cliente.

También es recomendable que la empresa de recobro que se contrate ofrezca una solución integral en el campo de las recuperaciones, cubriendo así todas las fases de la recuperación: Telegestión, Precontencioso, Contencioso y Fallido. El tratamiento que se de a la deuda debe ser distinto en función de la antigüedad de la misma y de las acciones que hayan realizado nuestros clientes sobre ella, iniciando la gestión en la fase más efectiva para su recuperación.

Es importante utilizar empresas con solvencia, establecidas hace tiempo y consolidadas en el mercado: Todas las empresas de recobro deben seguir  un código ético y preferentemente estar afiliadas a una de las patronales del sector de cobros.

CTI Tecnología y Gestión, es una empresa del Grupo CESCE especializada en la recuperación de impagados que cuenta con más de 50 años de experiencia en el campo de las recuperaciones Los principales aspectos que nos diferencian del sector son:

• Gran experiencia en el tratamiento de expedientes.
• La aplicación informática desarrollada es una herramienta muy potente que nos ayude a lograr los mejores índices de recuperación para nuestros clientes.
• Amplia implantación en todo el territorio español..
• Se ofrece una solución integral la cual irá de un estadio inicial, telecobro, para acabar con la reclamación Vía Judicial.
• Personal altamente cualificado y con gran conocimiento para ofrecer un servicio integral de recuperaciones.

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• Presencia global,
• Agilización de los procesos de toma de contacto,
• Ahorro en los costes de participación en ferias o misiones comerciales.

Sin embargo, como toda plataforma nueva, aún existen vacíos legales y, junto con las empresas legítimas que buscan expandir sus negocios, conviven empresas que se mueven en el límite de la legalidad o directamente fuera de ella. Al fin y al cabo, para crear una primera impresión de legitimidad, sólo hace falta una página web y un e-mail de contacto.

¿Cómo garantizar la legitimidad de nuestra empresa?

La forma más efectiva para generar confianza en internet es contar con la certificación de terceras partes, que avalen la credibilidad de nuestro negocio. A certificados como Confianza On-line (Comercio electrónico y Publicidad interactiva) o  ISO (Calidad de los procesos de producción) se une el nuevo certificado emitido en España por INFORMA D&B y a nivel mundial por diferentes miembros de la D&B Worldwide Network: Certificado OTS.

¿Por qué otro sello?

El Certificado OTS está especialmente concebido para facilitar los intercambios comerciales de la empresa, incluyendo información sobre la actividad de la misma y datos de contacto. De este modo, cuando un potencial cliente o socio consulte el perfil de nuestra empresa, podrá ver información relevante de cara a posibles colaboraciones.

El funcionamiento de este certificado es similar al de otras certificaciones de terceros: La empresa beneficiaria podrá colocar un sello en su web. Este sello estará linkado a un perfil de la empresa, que incluirá la información que INFORMA D&B tiene en su base de datos.

Los datos presentes en la BBDD de INFORMA D&B se obtienen de diversas fuentes públicas, quienes a su vez se nutren de la información aportada por la propia empresa, así como por otros organismos oficiales.

En este enlace podrá conocer más detalles sobre el certificado OTS.

Sebastián Sánchez

Product Manager

Informa D&B

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Los clientes de Informa D&B y los seguidores de este blog conocen  Duns 50.000, el directorio de empresas más fiable y completo sobre empresas españolas. Como muchos sabéis este directorio de empresas se edita anualmente e incluye Información Financiera y de Marketing de las principales empresas españolas por volumen de facturación.

Sólo por ser contacto en Linkedin de “Community Manager de Informa“, te enviamos unas claves totalmente GRATIS para que pruebes DUNS 50.000 durante 10 días: Un servicio valorado en 495 euros.

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Las empresas incluidas en la nueva edición de Duns 50.000 se han seleccionado rigurosamente a partir de la Base de Datos de INFORMA D&B, la cual contiene Información de casi 5,3 millones de agentes económicos nacionales.

La información contenida en esta Base de Datos se mantiene constantemente actualizada para garantizar la máxima fiabilidad.

Duns 50.000 es una herramienta imprescindible para cualquier Director Comercial o de Marketing, ya que contiene información clave para:

• Identificar clientes potenciales y proveedores alternativos.
• Analizar a sus competidores y realizar Estudios de Mercado.
• Investigar la estructura de un sector específico.
• Evaluar la capacidad financiera de un posible distribuidor o de un competidor.

Duns 50.000 está disponible en 2 formatos:

• Libro: con la información más completa de las 50.000 principales empresas españolas, estructurada por orden alfabético, por actividades, geográficamente, por denominaciones comerciales y por empresas matrices.
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Puedes acceder unos días gratis si tienes perfil en Linkedin: Más información en este enlace.

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Hace unos días se comentó en este blog lo importante que es para las empresas conocer su propio rating o calificación de crédito a la hora de negociar con bancos y proveedores. Vamos a intentar resumir de forma escueta los factores que se tienen en cuenta para elaborar el rating de empresas de INFORMA D&B de forma que sirva para hacer un seguimiento o check-list para un autoexamen de la propia empresa.

El sistema de evaluación de empresas de INFORMA D&B mide la solvencia empresarial a partir de la información disponible de cada empresa. Los factores que son tenidos en cuenta para su elaboración son: la información financiera, las características propias de la empresa y su historial o trayectoria.

- La información financiera de la empresa:

A partir de los Balances y Cuentas de Resultados de la empresa, el estudio se centra en los siguientes elementos:

• Rentabilidad, como la capacidad de la empresa para generar recursos en el desarrollo de su actividad, con independencia de las inversiones realizadas para ello.
• Endeudamiento: niveles de financiación externa en relacion a los recursos totales de la empresa, tanto a largo como a corto plazo.
• Tesorería: Como la capacidad de hacer frente a las deudas exigibles a corto plazo.
• Equilibrio: Capacidad de financiación del Activo Fijo mediante recursos permanentes, además de significar la existencia o no de fondo de maniobra.
• Además de estos cuatro factores, el análisis financiero tiene en cuenta también el Informe de auditoría y la evolución y antigüedad de las últimas cuentas anuales disponibles.

- Principales Características de la empresa.

Además de la información financiera entran en juego diversos aspectos de la estructura empresarial:

• Actividad de la empresa: Dado que existen sectores con más riesgo que otros.
• Forma jurídica y capital social: La empresa tendrá mejor rating cuanto más alto sea su capital desembolsado.
• Antigüedad de la compañía: Se otorgan más puntos cuanto mayor sea la antigüedad de la empresa.
• Volumen de negocio: Capacidad de la empresa de generar ingresos.
• Número de empleados: Puntuarán más los empleados fijos que los eventuales.
• Ubicación geográfica.
• Historial de la publicación de balances. Se califica de forma negativa la no presentación de cuentas anuales en el Registro Mercantil al  existir una relación directa entre impagados y la transparencia pública de las entidades.

- Trayectoria empresarial:

Este bloque de información recoge todos los elementos necesarios para determinar la marcha de la empresa en relación a dos aspectos básicos: el cumplimiento de sus compromisos de pago y la observancia de las correspondientes disposiciones legales.

• Incidencias judiciales: Procesos judiciales en los que la empresa aparece como parte demandada.
• Experiencia en Pagos (PAYDEX): Información relativa al comportamiento de pagos de la compañía.
• Efectos devueltos, por ejemplo el RAI(Registro de Aceptaciones Impagadas).
• Reclamaciones administrativas: Reclamaciones hechas por los diferentes órganos de la Administración contra la empresa objeto del análisis
• Procedimientos concursales: En caso que una empresa se encuentre en situación de insolvencia, el sistema de Informa D&B suspende automáticamente la apreciación ofrecida, volviendo a suministrarla una vez la empresa supere dicha situación.
• Cumplimiento o no de disposiciones legales tales como el mencionado Depósito de Cuentas o la adaptación de estatutos a la legislación vigente

Es recomendable por tanto realizar un ejercicio de autoexamen, repasando los puntos señalados. Este análisis proporcionará la visión que de nuestra empresa puede tener cualquier entidad financiera o proveedor que haya solicitado un Informe Comercial de INFORMA D&B sobre nuestra empresa, lo cual facilitará la negociación.

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DBK es la filial de INFORMA D&B líder en el análisis de sectores empresariales en España. DBK acaba de publicar su último observatorio sectorial en el ponen atención sobre 10 sectores de actividad españoles que recientemente han sido objeto de profundo estudio por parte de DBK.

Entre ellos destacan las relativamente elevadas tasas de crecimiento de sectores de servicios a empresas durante este año 2011:

Trabajo temporal, cuyo volumen de negocio tocó fondo en 2009 y parece que se está beneficiando de una tendencia a la externalización de costes.

Destaca también el sector de Gestión de Impagados, impulsado por el constante aumento de la morosidad;las Lavanderías industriales, para las que repunta el negocio en hoteles;Mensajería y paquetería, que vuelve al crecimiento en ingresos aunque con poca rentabilidad aún.

Las previsiones para otros dos sectores de servicios: Análisis Clínicos y Parques de Ocio, apuntan a un muy escaso crecimiento en 2011. Mientras que el primero sufre los recortes en el presupuesto público, el segundo se resiente por el descenso de las medias de gasto por usuario.

Respecto a los sectores Agroalimentarios analizados, apenas está creciendo el mercado de helados y sigue retrocediendo el de agua envadasa, afectado por la mala situación de la restauración.

La evolución menos favorable correesponde a dos de los sectores en los que la crisis hace más efecto: la Prensa escrita, el cual ha perdido casi un tercio de su volumen de negocio desde 2007 y el sector del Hormigón, cuyos bajos niveles de negocio están al nivel de los años 90.

Para ampliar o solicitar cualquiera de estos informes podéis visitar la web de DBK

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Indice Global Quiebras D&B

El último analisis del Indice Global de Quiebras de Dun & Bradstreet muestra como la recuperación económica mundial se está manifestando en una caída en los niveles de insolvencia.

La excepción en este alentador panorama es la zona euro que no parece apuntalar su recuperación y corre el riesgo de descolgarse de una tendencia positiva a nivel global. Esta recuperación es aún precaria dada la posible ralentización que puede producirse en los próximos meses. Es importante señalar la fiabilidad de este índice, confeccionado con datos reales de miles de empresas de todo el mundo donde D&B tiene presencia.

Durante el segundo cuatrimestre de 2011 el índice de quiebras mundiales se recuperaró hasta niveles previos a la crisis financiera de 2007 alcanzando el nivel de 92,7: Una caída muy positiva teniendo en cuenta que llegó a situarse en 108,3 al inicio del año 2009. Por tanto, la recuperación mundial parece que tenía su traducción en la salud financiera empresarial de las empresas del mundo.

Es llamativo que el nivel de quiebras haya caído mucho más rápido en los países en desarrollo como Brasil y Suráfrica que en los Estados Unidos donde la recuperación está siendo más lenta. Todas las regiones del mundo se han recuperado excepto Europa, cuya crisis de deuda ha lastrado la actividad empresarial durante el pasado trimestre. No obstante, aparecen diferencias dentro de Europa: Los países del Este muestran un amplio descenso de quiebras de sus empresas mientras que éstas han aumentado en países como Hungría, Portugal o España.

Por sectores, cabe señalar que el sector manofacturero ha liderado la recuperación, quizás debido a que también encabezó las quiebras con alzas de hasta un 200% durante el año 2009. D&B advierte que durante los próximos meses es el sector servicios el que más riesgo de quiebras puede sufrir debido a la débil demanda en Europa y Estados Unidos.

Previsiones:

Los riesgos de ralentización económica global son altos. Europa aporta una parte esencial a la demanda mundial y ésta no se recuperará hasta que no se solucione la crisis de deuda de la zona euro. D&B también ve un riesgo en las tentaciones de implantar políticas proteccionistas en algunos estados que vendrían acompañadas de una guerra de divisas. Si esto ocurriera los márgenes de las empresas podrían verse reducidos con lo que el comportamiento de pagos empeorará. Respecto al riesgo de quiebras, D&B avisa sobre los países afectados por la crisis de deuda europea. Incluso señala Suiza como pais donde pueden aumentar las quiebras empresariales debido al deterioro de sus exportaciones debido a la devaluación del euro respecto al franco suizo.

Por el contrario D&B señala a Brasil, Alemania, Noruega y Suecia como los países donde más descenderán las quiebras de empresas a pesar de la posible recaída de la economía mundial prevista para 2012.

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Los concursos de acreedores han aumentado un 15,41% en España en los primeros ocho meses del año, según el  Estudio sobre Evolución Mensual de Concursos publicado por INFORMA D&B. Se han registrado 3.924 concursos, frente a los 3.400 registrados en los mismos meses del año pasado.

Por Comunidades, Cataluña es la comunidad con más concursos en este periodo, 844, que representan el 22% de todos los iniciados en España. Le siguen Valencia, con 576, y Madrid, con 502.

El sector que acumula más concursos en este periodo es la Construcción, con 862, que suponen el 22% de todos los procesos registrados en el país, seguido por los 752 de la Industria manufacturera, 19% del total, y los 681 de Actividades Inmobiliarias, el 17% del total.

Los datos para la elaboración de este estudio son extraídos de la Base de Datos de INFORMA D&B que cuenta con cinco millones de agentes económicos censados sobre los que ofrece información comercial, financiera y de marketing.

El estudio completo de Informa D&B está disponible AQUÍ

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Hoy en día es D&B Worldwide Network -del cual Informa D&B forma parte- quien se encarga de ayudar a las empresas a llevar a cabo sus operaciones comerciales (domésticas o internacionales) con confianza. La alianza con con 18 proveedores de información comercial en todo el mundo permite una cobertura en más de 190 paises.

La base de datos de D&B Worldwide Network contiene información de más de 200 millones de empresas en todo el mundo. La importancia de esta red es que casi el 60% de la información de éstas empresas procede de los miembros de los partners locales que aportan información a la D&B Worldwide Network.

INFORMA D&B en la D&B Worldwide Network

En España INFORMA D&B es la única empresa española que ofrece acceso online a la mayor base de datos de Información Comercial, Financiera y de Marketing del mundo:

• INFORMA D&B tiene la exclusividad en la venta de los productos de Dun & Bradstreet en España, Informes Comerciales, Bases de Datos de Marketing y productos de valor añadido.
• La información de empresas y empresarios españoles de INFORMA D&B es la única que se suministra en todo el mundo a través de la D&B Worldwide Network.

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El índice PAYDEX es un valor numérico que puntúa de cero a 100 el comportamiento de pagos de una empresa: Está basado completamente en la experiencia de pagos real y reciente de una empresa. Ese es su valor diferencial.

Una empresa que paga sus facturas dentro de los plazos acordados  tendrá un PAYDEX elevado y aquellos que paguen con retraso tendrán un índice PAYDEX inferior.

Dun-Trade: La fuente de información del PAYDEX

La fuente de datos para elaborar este indicador es el programa Dun-Trade: un producto único y exclusivo de INFORMA D&B que permite conocer cómo pagan las empresas. Se trata de un programa de intercambio de información de pagos, entre Informa y el mercado empresarial, donde los participantes aportan las partidas pendientes/cobradas de todos sus clientes con garantía de confidencialidad.

Cabe destacar que Dun-Trade es el único programa de este tipo en el mercado español que permite conocer datos de impagos empresariales de una forma fiable. Gracias a ello, 300.000 empresas españolas disponen de una “experiencia de pago” en la Base de Datos INFORMA D&B.

Cómo interpretar los valores del PAYDEX

Su valor numérico tiene un rango entre 0 (peor) y 100 (mejor). Se considera que una empresa atiende en la fecha de vencimiento sus obligaciones de pago si el índice Paydex es superior a 75. Un valor de 100 indica que la empresa paga sus deudas antes de la fecha de vencimiento. Por el contrario, un valor de 20, indicará que la empresa se retrasa de forma sistemática en sus pagos.

Veamos un caso real:

Esta es la información de pagos que un informe comercial de INFORMA D&B muestra una empresa de ejemplo.  La intepretación de la información es como sigue:

La empresa en cuestión cumple sus compromisos de pago aunque con un retraso medio de 19 días. Por ello su índice  PAYDEX es de sólo 66. Para calcular el PAYDEX en este caso, INFORMA D&B se ha basado en 12 experiencias de pago que suman 1,2 millones de euros:  12 muestras de pagos pendientes de abono en momentos disitintos.  Cada una de estas “experiencias de pago” estará compuesta por un conjunto más o menos amplio de facturas de distintos proveedores. Los datos suministrados señalan que son las facturas de menor cuantía las que se retrasan con más frecuencia.

Quien desee una explicación más detallada sobre el PAYDEX o el sistema Dun-Trade, puede contactar con  INFORMA D&B .

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Las Incidencias Judiciales y Reclamaciones Administrativas contenidas en los Informes Comerciales de INFORMA D&B ofrecen la siguiente información relativa a una empresa:

• Incidencias Judiciales, información sobre el juzgado que la tramita, fecha del edicto, fuente, importe reclamado e información sobre el demandante.
• Reclamaciones administrativas, información sobre el organismo reclamante, concepto y fecha de la reclamación, importe reclamado y fuente de la publicación. También se muestra información sobre los procedimientos concursales por los que se ve afectada la empresa consultada.

Para facilitar la comprensión de la información  sobre Incidencias Judiciales INFORMA D&B facilita un diccionario de demandas disponible en PDF en este enlace

Veamos un ejemplo: La siguiente imagen muestra cómo son publicadas las Incidencias Judiciales dentro de Informe comercial de INFORMA D&B. En este caso se trata de una Sociedad Anónima Deportiva.

RECLAMACIÓN DE CANTIDAD:

Aplicamos este epígrafe cuando existe una reclamación de cantidad por un tercero a la empresa pero las fuentes  no facilitan con la precisión necesaria el tipo de juicio del que procede dicha reclamación.

INSOLVENCIA PROVISIONAL EN JUZGADOS DE LO SOCIAL:

Cuando la empresa demandada en un juzgado de lo social acredita no poder hacer frente a los pagos derivados de una sentencia, el juez le declara insolvente. Una vez declarado insolvente para un expediente, puede acogerse a esta declaración de insolvencia para futuras ejecuciones.

Las “Ultimas Reclamaciones Administrativas” aportan información sobre los procedimientos que organismos de la Administración han abierto contra la empresa. En este caso se muestra una reclamación de la Tesorería General de la Seguridad Social por importe de 81.370,33 euros.

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Cuanto más profundo sea el conocimiento de un cliente, mejor será la disposición para aprobar o no una operación comercial. Los informes comerciales actúan como agregadores de multitud de fuente de información. También ofrecen análisis crediticios a partir de esos datos, con lo que se facilita la toma de decisiones.

Las fuentes de información más comunes son las siguientes:

• Información del Registro de Aceptaciones Impagadas (RAI).
• Referencias de proveedores, clientes y otras entidades financieras.
• Central de Información de Riesgos (CIR).
• Registro Mercantil.
• Registro de la Propiedad.
• Registro de Venta a Plazos.
• Relación de demandas judiciales.
• Relación de suspensiones de pagos y quiebras.
• Información en prensa especializada.
• Referencias de proveedores, clientes y otras entidades financieras.
• Registro de resoluciones concursales

Los informes comerciales permiten obtener toda la información actualizada procedente de la casi todas esas fuentes en un solo documento, con el consiguiente ahorro de tiempo y recursos en la empresa: Cualquier profesional necesitaría varios días de trabajo para poder reunir por su cuenta toda la información que contiene un solo informe comercial. Ello, sin tener en cuenta los costes inherentes a muchas de las consultas en organismos  y registros para obtener los datos.

Es por tanto importante reflexionar sobre la aportación que se realiza desde el sector de la información comercial a la eficacia de la gestión empresarial del pais.

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Veamos unos ejemplos de diferentes tipos de Fondo de Maniobra que aunque parezcan malos, no lo son:

1. Hipermercados y superficies comerciales: Este tipo de empresas suele tener un Fondo de Maniobra negativo, y ¿significa que tienen poca liquidez? Obviamente no. Las empresas de este sector cobran de sus clientes principalmente al contado (metálico o tarjetas de crédito) y pagan a sus clientes en amplios plazos (de incluso varios meses) por lo que tienen unos Activos Corrientes bajos y unos Pasivos Corrientes altos. Los hipermercados compran hoy, pagan en 90 días y venden ese producto en sólo unos días. Es decir, tienen una amplia tesorería que pueden emplear en financiar sus activos fijos.
2. Fábrica de helados: La venta de helados es un sector muy estacional, ya que el grueso de las ventas se producirá en verano. Por lo tanto, a la hora de valorar su Fondo de Maniobra habrá que tener en cuenta en qué periodo del año nos encontramos. Si miramos su balance en enero, puede darse el caso del que el Fondo de Maniobra sea negativo, y si lo miramos en septiembre puede tener un Fondo de Maniobra tan elevado que pareciese que no saben invertir bien sus activos.
3. Tienda de electrodomésticos: Una tienda de venta de electrodomésticos tendrá un Fondo de Maniobra más elevado que la media, puesto que tienen altos inventarios (que rotan poco) y suelen cobrar en plazos amplios (ventas a crédito), por lo que normalmente, los pagos a los proveedores vencen antes que el cobro a los clientes.
4. Fábrica de electrodomésticos: La empresa que fabrica los electrodomésticos que se venden en la tienda anterior, a diferencia de la tienda, tendrá un Fondo de Maniobra más ajustado, es decir, su Activo Corriente y Pasivo Corriente estarán muy parejos. Esto es debido a que su activo fijo (almacenes, fábricas, cadenas de montaje, etc.) representan un alto porcentaje de su activo total.

Resumiendo, aunque el Fondo de Maniobra es un dato muy a tener en cuenta a la hora de analizar una empresa, no es menos importante tener en cuenta a qué sector pertenece dicha empresa, puesto que lo que puede suponer un problema, puede no serlo.

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En definitiva, los informes comerciales no son sólo datos financieros. Es preciso saber leer entre líneas la información para que sirva de forma efectiva a la toma de decisiones. La lectura e interpretación contextualizada de los informes puede aportar mucha más información de lo que en principio pueda parecer.

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Normalmente, los informes vienen acompañados de una serie de ratios que nos desmenuzan toda esa información y nos dan datos concretos e interpretables sobre las garantías financieras de la empresa. Eso sí, los ratios nos aportarán mucho valor siempre que sepamos interpretarlos.

Y para aprender cómo interpretar dichos ratios, nada mejor que con un ejemplo. En la imagen que mostramos, os presentamos los ratios de una empresa del sector de embutidos ibéricos, tal y como se presentan en los informes de Informa. La inclusión de estos ratios en los informes comerciales es esencial, puesto que nos ahorramos tener que calcularlos nosotros mismos, ya que en muchas ocasiones no es nada fácil saber qué partidas del balance o la cuenta de resultados debemos coger para realizarlos. Así que nada mejor que sean los expertos de Informa los que nos hagan el trabajo sucio y nos proporcionen los ratios ya calculados, tanto del último ejercicio como de los dos inmediatamente anteriores, con lo que podemos ver las tendencias de la empresa, algo fundamental.

Los informes comerciales de Informa incluyen muchos más ratios de los que aquí mostramos, como los ratios de actividad o los ratios de resultados, pero de momento nos centraremos en los que os mostramos, que nos dan una mejor visión de la capacidad de pago de la empresa que analizamos, o dicho de otra forma, son los mejores ratios para valorar el riesgo de esta empresa.

Por tanto, nos centraremos en los Ratios de Equilibrio, de Liquidez y de Endeudamiento:

• · Fondo de maniobra. Esta magnitud es esencial, puesto que nos indicará la capacidad de solvencia de la empresa, es decir, si la empresa tiene recursos suficientes para hacer frente a los pagos más inmediatos. En este caso, vemos que esta empresa tiene un Fondo de Maniobra de casi 2.250.000 euros, lo cual quiere decir que después de atender a todos sus pagos, aún le sobraría dicha cantidad. Lo ideal es que el Activo Corriente sea aproximadamente 1,5 veces el Pasivo Corriente. Una cifra inferior nos indicaría un posible riesgo de liquidez y un ratio excesivamente superior indicaría una infrautilización de los recursos de la empresa, aunque desde nuestro punto de vista y como análisis del riesgo de nuestro posible cliente, cuanto más alto, casi mejor. La empresa de embutidos ibérico no sólo tiene un Fondo de Maniobra positivo, sino que además es alto.
• · La proporción del Fondo de Maniobra con respecto al activo total, nos indicará la importancia del “colchón de seguridad de la empresa” y se mide con el Ratio del Fondo de Maniobra. En este caso, la mitad del activo está formado por el Fondo de Maniobra, o dicho de otra forma, con el Fondo de Maniobra la empresa analizada puede cubrir la mitad de sus obligaciones o deudas.
• · Ratio de solidez. Mide la autonomía financiera de la empresa, al comparar los fondos propios con los pasivos no corrientes, es decir, relaciona los capitales propios de la empresa con el total de capitales permanentes necesarios para su financiación (sus deudas a largo plazo). No hay un valor ideal, aunque sí que podemos decir que cuanto más alto mejor. La empresa de embutidos tiene un ratio de solidez de casi 6, lo que indica que la empresa tiene 6 veces más recursos propios que deudas. Su nivel de endeudamiento es bajo, lo cual es muy positivo.
• · Periodo medio de cobro y periodo medio de pago. Como bien podéis intuir por el nombre de estos indicadores, nos señalan (de media) los días que tarda la empresa en cobrar de sus clientes y en pagar a sus proveedores, respectivamente. Aquí encontramos un pequeño desajuste de días, puesto que vemos que esta empresa tarda en cobrar de sus clientes una media de 150 días, mientras que paga a sus proveedores en 22 días. Es decir, hoy (por ejemplo) compra un jamón por 80 euros y lo vende por 150… lo tiene que pagar en 22 días, pero no cobra esa vnta hasta dentro de casi cuatro meses. Un problema… o no. Sin más datos que estos, esta política de cobros y pagos no parece la más adecuada, puesto puede llegar el vencimiento de pago de tus facturas y aún no haber cobrado por tus ventas. Sin embargo, dado el sector (embutidos ibéricos) y dada la estacionalidad, los procesos de elaboración o curación (de años en el caso de jamones, por ejemplo), este desfase de días puede no ser sintomático de una política de cobros y pagos incorrecta, sino una característica intrínseca al sector. De todas formas, visto el alto Fondo de Maniobra, no parece ser un dato “excesivamente” preocupante. Aunque convendría no perderlo de vista e intentar comparar este dato con la media del sector.
• · Ratio de liquidez. Es un ratio totalmente vinculado al Fondo de Maniobra, puesto que nos muestra porcentualmente el nivel de Activo Corriente sobre Pasivo Corriente. Cuanto más alto sea este porcentaje, mejor, puesto que indicará una mayor liquidez de la empresa. Siempre debería ser superior al 100%, es decir, que el nivel de Activo Circulante sea superior al del Pasivo circulante. Así que con un rápido vistazo a este ratio, podemos ver el nivel de liquidez de la empresa: Por debajo de 100%, peligro; entre 100%-125% justito; y a partir de 125% sin problemas (aparentes) de liquidez.
• · Ratio de Endeudamiento. Estima la proporción de recursos de la empresa que utiliza para financiar su activo. Compara los recursos ajenos con los propios de la empresa. Un valor elevado indica que la empresa está fuertemente apalancada, es decir, que tiene un alto endeudamiento. Su valor ideal sería en torno al 100%, es decir, que sus fondos propios sean más o menos iguales a sus deudas. En nuestro ejemplo tiene un ratio de endeudamiento de sólo un 37% y, además, es inferior al del año precedente. ¿Qué nos quiere decir esto? Primero, que no tiene excesivas deudas (lo cual es de por sí bueno), y segundo que tiene capacidad de endeudarse si necesitase financiar nuevas inversiones, sin que ello hiciera peligrar el equilibrio financiero de la empresa y sin hacer peligrar su solvencia o liquidez.
• · Coste medio de financiación externa: Nos indica lo que paga la empresa por financiarse con recursos ajenos. En este caso, vemos que es del 7% y que se ha reducido cuatro puntos con respecto al año anterior, lo cual quiere decir que la carga financiera de la empresa ha disminuido bastante..
• · Y por último, analizamos el ratio de cobertura de intereses, relacionado con el anterior, ya que mide si la empresa genera suficiente recursos con su actividad para hacer frente al pago de su financiación externa. En este caso, la empresa genera cuatro veces más recursos de los necesarios para pagar sus deudas externas. Obviamente, si el coste medio de financiación anterior había disminuido, la cobertura ha aumentado.

Tras este pequeño y rápido análisis, podemos concluir que la empresa no parece tener signos de debilidad o problemas financieros. Tiene un alto Fondo de Maniobra y poco endeudamiento.

Obviamente, todos estos ratios nos dan una buena idea de cómo está una empresa, pero también hay que tener en cuenta otra serie de condicionantes, como el sector, la época del año, etc. y, por supuesto, también sería necesario realizar un análisis de sus balances, cuentas de resultados, y demás información, como incidencias judiciales, RAI, etc. que puedes encontrar en un único reporte, como son los informes comerciales de Informa.

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Algunas de las medidas son las siguientes:

1. Derogar la exigencia legal de que determinados acuerdos de modificación de los estatutos sociales tengan que anunciarse en periódicos como requisito necesario para su inscripción en el Registro;
2. La supresión de la exigencia de que la disolución de la sociedad anónima se publique igualmente en uno de los diarios de mayor circulación en el lugar del domicilio social:
3. Durante el periodo de liquidación de la sociedad anónima el denominado “estado anual de cuentas” no tendrá que publicarse en el Boletín Oficial del Registro Mercantil.
4. En materia de cuentas anuales se adoptan dos medidas para reducir el coste de su depósito:

• Se elimina el requisito de que la firma de los administradores tenga que ser objeto de legalización.
• Se suprime la publicación en el BORME del anuncio de las sociedades que hubieran cumplido con la obligación de depósito de cuentas.

Si bien alguna de estas iniciativas (como la eliminación del requisito de legitimación de firmas de los administradores) son necesarias, otras como la supresión de la publicación en el BORME del cumplimiento de obligación de depósito de cuentas puede resultar perjudicial para las empresas, dado que los malos gestores podrán actuar de forma más opaca.

Depositar cuentas es un indicador de la diligencia en la gestión empresarial de los administradores. Además, es una información valiosa para el público a la hora de consultar el estado económico financiero de cualquier sociedad. Sin conocer que las cuentas de una sociedad han sido o no depositadas se complicará la gestión de riesgos.

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Es el segundo mes consecutivo en el que el total acumulado supera al del año anterior. De hecho, la media de creaciones en mayo se sitúa en 7.432 empresas, por encima de las 6.635 creaciones de media en 2009.

El capital invertido durante el mes de mayo asciende a los 319.218.318 euros, un 8,11% más que los 295.259.749 euros del mismo mes del año pasado. El acumulado en lo que va de año, 2.399.977.006 euros, representa una disminución del 1,41% respecto al pasado ejercicio, si bien la media por empresa, 64.578 euros, está por encima de los 59.325 euros de 2009.

Transporte y construcción a la cabeza

El Transporte, con 605, y la Construcción, con 1.442, son los sectores donde más han crecido las constituciones en el mes de mayo, con un incremento respecto al mismo mes de 2009 del 120% y del 99,17% respectivamente. Si bien es el Comercio el que alcanza la cifra más elevada, 1.524 creaciones, un crecimiento del 16,60%. El mayor descenso lo experimentan las Actividades Inmobiliarias, con una caída del 83,05%.

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En el acumulado de los cinco primeros meses, la Construcción es el sector con más constituciones, 7.531, siendo además donde más se han incrementado, un 50,83% más que en el mismo periodo de 2009, seguido del Comercio, con 7.131 y las Actividades de Alquiler y servicios empresariales, con 6.405. Destaca el incremento de creaciones en el Transporte, con una subida del 89,91%. También es significativo el retroceso de las Actividades Inmobiliarias con una bajada del 86,89% respecto al año pasado.

En cuanto a las inversiones en mayo es el sector de Actividades de alquileres y servicios empresariales el que más acumula, con 107.587.805 euros, un 32,48% más que el año pasado.

Autor: Informa D&B;

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Un primer vistazo a los datos nos muestra datos bastante negativos en cuanto a la cifra de creación de empresas, los volúmenes de inversión o el número de empresas en situación concursal, los dos primeros en niveles muy bajos y el último, muy alto. Sin embargo, sería un error quedarnos en la superficie y, como suele ocurrir en estos casos, cuanto más profundizamos, más matices se aprecian y más preguntas van surgiendo:

¿Estamos ante un cambio de tendencia o simplemente ya ha pasado lo peor?

Si bien 2009 empezó con cifras récord de concursos, así como con los niveles más bajos de inversión y creación de empresas desde 1997 y 2003 respectivamente, a partir de septiembre se observa cómo estas cifras van quedando a la par, e incluso mejorando (a veces sensiblemente) los niveles de 2008. La observación de la demografia empresarial nos permite ver que existe cierta correlación entre situacion economica y creaciones. Sin embargo, no por observar un cambio de tendencia en las creaciones, podemos decir que la crisis se ha acabado.

¿Qué tipo de empresa entra en situación concursal?

Más de la mitad de las empresas que han entrado en situación concursal en 2009 son Pymes con menos de 10 empleados, dedicadas a la construcción (23%), las actividades inmobiliarias (20%) o al comercio, la restauración y el hospedaje (21%). Esto hace pensar en un ajuste del negocio del ladrillo, a todas luces sobredimensionado, así como una previsible caída de los negocios dependientes del gasto de los particulares. Este último debería recuperarse a medida que crezca la confianza y el poder adquisitivo de los consumidores.

¿Cambio del modelo productivo?

El global de la inversión realizada en 2009 en función del sector arroja datos negativos para la mayoría de actividades, con especial énfasis en la producción y distribución de energía (en 2008 experimentó un boom que ha sido frenado a través de una nueva reglamentación que limita el número de licencias), comercio y actividades inmobiliarias. Sin embargo, si nos centramos en el mes de diciembre, se observa un aumento muy significativo en actividades inmobiliarias (+121%), construcción (+115%) y agricultura (+101%). Una vez más, el dato de un solo mes resulta insuficiente para determinar una tendencia.

En cualquier caso, no se aprecian indicios de un cambio de rumbo en cuanto a inversión en otros sectores de actividad.

Me gustaría poder decir que la luz al final del túnel está a la vuelta de la esquina, que ya ha pasado todo… pero habrá que esperar algunos meses para poder saber si estamos en el camino de la recuperación y en qué condiciones salimos.

Autora: Nathalie Gianese

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Los principales objetivos de la jornada eran presentar la Taxonomia XBRL de RSE elaborada por la AECA, así como su implementación en Caja Navarra y también presentar unas propuesta de cuadro de mando de indicadores de Responsabilidad Social.

Dos iniciativas que quieren permitir la homogeneización, la estandarización y la comparabilidad de R.S.

Cada vez más el mercado, entendido como mercado: analistas, preoveedores, inversores, Administración, sociedad civil, reclama información sobre las actividades de las empresas en materia de Responsabilidad Social.

Pero la situación actual, comentada en esta jornada y otros foros es la siguiente:

• No existe un estándar común de difusión de la información: eso hace que sea difícil comparar las empresas.
• Los estándares existentes son complejos de tratar por las empresas, y de leer para los usuarios.
• Actualmente, la difusión de información de RE es voluntaria, por lo tanto no tenemos información de empresas que no les interesa difundir su política al respecto.
• Los procesos de certificación / verificación para averiguar la fiabilidad de la información son limitados.

Hay que felicitar a AECA por los trabajos realizados, pero el camino todavía es largo y parecido al recorrido por la información financiera hace 40 años.

Las primeras reglas contables aparecieron en los 70, la obligación de presentar sus balances en los 90 y ahora vemos por primera vez su difusión en XBRL.

Hay que esperar que dentro de un mundo en el cual los cambios se hacen cada vez más rápido, no se espere tanto tiempo antes de poder tratar la información de RE de manera homogénea, objetiva y rápida.

Nathalie Gianese
Directora de Estudios y Calidad

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Ahora ya sí que disponemos de esa información. Ya tenemos una muestra suficiente de estados financieros de empresas españolas con suficiente profundidad estadística tanto sectorial como geográfica como para empezar a sacar algunas conclusiones con respecto a cómo ha sido el año 2008 y en qué condiciones comenzaron la difícil travesía del 2009.

Mostraremos en este artículo unas primeras extracciones de esos datos y veremos a partir de los mismos unas conclusiones que quizás difieran en algunos aspectos de otros análisis realizados anteriormente a partir de los datos macroeconómicos.

La tabla que se muestra a continuación muestra la variación de algunas variables financieras esenciales de una muestra de 100.000 empresas españolas para las que hemos realizado un seguimiento de su evolución a lo largo de los últimos 4 años.

Se puede observar que en el año 2008 el efecto de la crisis afecta fundamentalmente a las variables de la cuenta de resultados. Las ventas caen un 3% y los resultados en una proporción similar. Es muy apreciable en estas dos líneas el claro deterioro de la evolución. De los crecimientos espectaculares del 2006 sobre el 2005, pasamos a cifras negativas en el 2008 sobre el 2007. No obstante, el ambiente generalizado de falta de confianza podía hacer prever que las caídas eran muy superiores, sobre todo en la parte de resultados. Los porcentajes observados se acercan en gran medida a la estadística de evolución del PIB.

Los datos estructurales del balance (total activo y Fondos propios) detectan una reducción importante en su crecimiento, pero aún tienen evolución positiva. La única explicación para ello es que las empresas a lo largo del 2008 intentaron sostener su actividad inyectando capital o revalorizando sus activos.

En próximas entradas en el blog haremos análisis sectorializados y geográficos, que podrán aportar, a buen seguro, más luces en el túnel.

Autor: Carlos Fernández

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Para poder obtener el historial de una empresa es necesario recopilar todas estas informaciones, asignarlas correctamente, y presentarlas de una manera estructurada que nos permita conocer todo el historial de una compañía,. Además de las fuentes existentes, se puede generar valor añadido que complemente estas informaciones: sistemas de calificación de empresas, información sectorial o análisis financieros, entre otras opciones.

Las principales fuentes oficiales que se pueden utilizar a la hora de conocer ciertos aspectos de los agentes económicos son el registro mercantil, donde podemos extraer los estados financieros que las sociedades mercantiles están obligados a presentar;, los boletines oficiales, tanto a nivel nacional (BOE), como regional o provincial, que nos aportan demandas judiciales y reclamaciones administrativas, el boletín oficial del registro mercantil, que ofrecen los datos que las sociedades mercantiles están obligadas a inscribir (Constituciones, nombramientos, ampliaciones de capital, cambios de estatutos,…).

Además, dentro de lo que denominamos las fuentes oficiales, dispondremos de la información que recogen a través de las cámaras de comercio y que nos ayudan a saber lo que la APD considera censo de autónomos activo.

Pero además de las fuentes oficiales, se pueden usar fuentes que siendo publicas no tienen la categoría de oficiales. Alguna de las no oficiales a las que se puede acudir son la prensa nacional y económica, los directorios de Internet como páginas amarillas, páginas blancas y las investigaciones.

Sobre las investigaciones, hay que decir que poseen alguna característica diferente respecto al resto de fuentes. Por un lado, los datos obtenidos son actuales, y, por el otro, se pueden obtener informaciones que con el resto no podemos conseguir.

Los principales objetivos de una investigación son:

• Confirmar, modificar y ampliar las informaciones que tenemos de una empresa en nuestra base de datos
• Establecer si un negocio sigue activo o atraviesa por problemas o si ha cesado su actividad.
• Historia o procedencia del negocio, sabiendo si la sociedad es continuadora de un negocio anterior, procede de una fusión,…
• Año de fundación de las sociedades no mercantiles
• Datos económicos actualizados, como previsiones de ventas del año en curso
• Referencias de bancos y proveedores
• Relaciones de los órganos de administración
• Establecer el riesgo comercial (Rating y opinión de crédito) adecuado, con las informaciones obtenidas.

Para poder llegar a obtener las informaciones antes expuestas, se utilizan canales como las entrevistas telefónicas a la propia empresa, a entidades financieras o empresas vinculadas con la misma, consultas a las Web oficiales (registro mercantil, CNMV, AEAT, cámaras de comercio), información obtenida de internet, con especial mención a las consultas a directorios telefónicos que nos permitan obtener una forma de contacto en el caso de no tenerla.

Se trata efectivamente de una ardua tarea de investigación que puede ser agilizada gracias a las distintas firmas de suministro de información que existen en el mercado. El objetivo es conseguir tener los mejores datos, cualitativa y cuantitativamente hablando, para que podamos conocer con quién hacemos tratos o con quién no deberíamos hacerlos porque se encuentran fuera de la legalidad.

Autor: Javier Terrón

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